{"id":8420,"date":"2018-11-07T00:00:00","date_gmt":"2018-11-06T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/blog\/intercapital-income-plus-balansirana-strategija-za-dugorocno-umjereno-konzervativno-ulaganje\/"},"modified":"2022-01-13T09:44:24","modified_gmt":"2022-01-13T08:44:24","slug":"intercapital-income-plus-uravnotezena-strategija-za-dolgorocne-zmerno-konservativne-nalozbe","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/blog\/intercapital-income-plus-uravnotezena-strategija-za-dolgorocne-zmerno-konservativne-nalozbe\/","title":{"rendered":"InterCapital Income Plus \u2013 uravnote\u017eena strategija za dolgoro\u010dne, zmerno konservativne nalo\u017ebe"},"content":{"rendered":"

Prije nekoliko dana, u sklopu obilje\u017eavanja Svjetskog dana \u0161tednje, HNB je prezentirala podatak prema kojem su depoziti gra\u0111ana prema\u0161ili 200 milijardi kuna, odnosno, radi se o porastu od gotovo 4% na godi\u0161njoj razini. Porast depozita doga\u0111a se ve\u0107 nekoliko godina te mo\u017eemo zaklju\u010diti da se radi o dugoro\u010dno pozitivnom trendu. Glavni razlozi su rast gospodarskih aktivnosti, pla\u0107a i zaposlenosti. Promatraju\u0107i strukturu depozita, vidljivo je da unazad nekoliko godina dolazi do kontinuiranog pada volumena oro\u010denih depozita, dok se novac na transakcijskim ra\u010dunima pove\u0107ava.<\/p>\n

 <\/p>\n

Depoziti stanovni\u0161tva u Hrvatskoj<\/h4>\n

 <\/p>\n

\"Depoziti<\/p>\n

 <\/p>\n

Izvor: Agregirano statisti\u010dko izvje\u0161\u0107e kreditnih institucija,\r\nHNB za period 31.05.2013-30.06.2018<\/pre>\n
 <\/p>\n
Zbog pada kamatnih stopa ve\u0107ina gra\u0111ana ostavlja novac da \u201ele\u017ei\u201c na transakcijskim ra\u010dunima i na taj na\u010din banke financiraju potpuno besplatno jer je zarada na kamati, na transakcijskim ra\u010dunima, zanemariva. Izostaje promi\u0161ljanje u smjeru aktivnijeg upravljanja financijskom imovinom, te mogu\u0107nostima da dugoro\u010dnim ulaganjima za\u0161titmo imovinu od negativnog utjecaja inflacije i pove\u0107amo svoje bogatstvo.<\/p>\n
 <\/p>\n
U dana\u0161njem blogu razmatrat \u0107emo kako balansiranim strategijama, u kombinaciji sa pasivnim upravljanjem na du\u017ei rok, investitori mogu ostvariti prosje\u010dno ve\u0107e prinose uz zadr\u017eavanje stabilnosti portfelja, \u0161to mo\u017ee biti dobar pokazatelj u kojem smjeru bi se dio spomenutih depozita mogao kretati.<\/p>\n
 <\/p>\n
1. Dugoro\u010dno ulaganje<\/h4>\n
 <\/p>\n
Dugoro\u010dno ulaganje je proces ulaganja u kojem se imovina vrijednosnih papira u portfelju prilago\u0111ava ulaganju koje traje najmanje pet godina. Naravno, osim roka investiranja, mora se uzeti u razmatranje spremnost investitora na preuzimanje rizika, kao i o\u010dekivani prinos (vi\u0161e ili manje konzervativan ulaga\u010d). Kod dugoro\u010dnog ulaganja, za o\u010dekivati je da \u0107e ulaga\u010d preuzeti ne\u0161to ve\u0107i rizik nego kada je rije\u010d o ulaganjima na kra\u0107i rok. Povijest nas u\u010di da su kroz du\u017ei vremenski rok prinosi ve\u0107i \u0161to je ve\u0107i udio preuzetog rizika. Va\u017eno je za napomenuti je da se novac koji je potreban unutar nekoliko mjeseci za razne teku\u0107e \u017eivotne tro\u0161kove razlikuje od onog koji se mo\u017ee ulo\u017eiti i \u010dija svrha je \u0161tednja na odre\u0111eni rok. Novac koji je potreban u vrlo kratkom razdoblju jednostavno nije pogodan za dugoro\u010dna ulaganja niti za preuzimanje bilo kojeg rizika koji bi u du\u017eem roku donio vi\u0161e povrate.<\/p>\n
 <\/p>\n
2. Balansirana strategija<\/h4>\n
 <\/p>\n
Alokacija imovine je proces u kojem se imovina unutar portfelja dijeli na razli\u010dite imovinske klase. Prvenstveno, alokacija imovine zna\u010di usmjeravanje odre\u0111enog postotka imovine u tri najva\u017enije imovinske klase: obveznice, dionice i nov\u010dana sredstva. Ne postoji idealna alokacija imovine, ona ovisi o mnogim faktorima kao \u0161to su osobni ciljevi, \u017eivotna dob u kojoj se nalazite te tolerancija na rizik i volatilnost kod promjena cijena odre\u0111ene imovinske klase. Koliko alokacija i individualni odabir svakog pojedinca mogu biti razli\u010diti pokazuje donji graf o tradicionalnim modelima alokacije imovine u SAD-u.<\/p>\n
 <\/p>\n
Grafi\u010dki prikaz tradicionalnih modela alokacije imovine u SAD-u<\/h4>\n
 <\/p>\n
\"Tradicionalni<\/p>\n
 <\/p>\n
Izvor: <a href=\"https:\/\/www.merrilledge.com\/\">www.merrilledge.com<\/a><\/pre>\n
 <\/p>\n
U Hrvatskoj je situacija oko alokacije imovine u mnogo\u010demu druga\u010dija nego u SAD-u. Kada govorimo o prosje\u010dnom ulaga\u010du, tada je velika ve\u0107ina imovine alocirana u nov\u010danim sredstvima (bilo da je rije\u010d o nov\u010danim fondovima, oro\u010denoj \u0161tednji ili na a vista ra\u010dunima) i obveznicama, dok je veoma mali postotak ulo\u017een u dionice. Ukupna financijska imovina gra\u0111ana (ne ra\u010dunaju\u0107i imovinu gra\u0111ana koja se nalazi u obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima) alocirana je na slijede\u0107i na\u010din:<\/p>\n
 <\/p>\n
Grafi\u010dki prikaz ukupne alokacije financijske imovine u Hrvatskoj<\/h4>\n
 <\/p>\n
\"Grafi\u010dki<\/p>\n
 <\/p>\n
Izvor: HNB i mjese\u010dni izvje\u0161taji dru\u0161tva za upravljanje imovinom koji posluju u RH<\/pre>\n
 <\/p>\n
Vidljivo je da imovina prosje\u010dnog Hrvata nije pravilno alocirana, budu\u0107i da se ve\u0107ina imovine nalazi \u201ezarobljena\u201c u novcu i nov\u010danim ekvivalentima i na taj na\u010din dugoro\u010dno gubi na realnoj vrijednosti. Klju\u010d izlaza iz trenutne situacije je postepeno usmjeravanje imovine prema balansiranim strategijama.<\/p>\n
 <\/p>\n
Balansirane strategije su strategije koje u svojim portfeljima imaju izme\u0111u 20-50% imovine ulo\u017eeno u razli\u010dite dioni\u010dke strategije sa ciljem ostvarivanja iznadprosje\u010dnih prinosa, dok je ostatak portfelja ulo\u017een u obvezni\u010dke i nov\u010dane strategije \u010diji je cilj odr\u017eavanje stabilnosti portfelja. Balansirane strategije kod dugoro\u010dnog ulaganja \u0161tite imovinu od inflatornih u\u010dinaka te donose realni prinos.<\/p>\n
 <\/p>\n
Upravo iz tog razloga prije dvije godine pokrenut je fond InterCapital Income Plus, kako bi se prosje\u010dnom ulaga\u010du omogu\u0107io konzervativan pristup investiranju (80% imovine je ulo\u017eeno u obveznice) uz postepeno usmjeravanje prema dioni\u010dkim tr\u017ei\u0161tima (do 20% imovine). Cilj fonda je da kroz du\u017ei vremenski rok i balansiranu strategiju ostvari ve\u0107i prinos u odnosu na ulaganja isklju\u010divo na obvezni\u010dkom ili nov\u010danom tr\u017ei\u0161tu.<\/p>\n
 <\/p>\n
3. Pasivno ulaganje<\/h4>\n
 <\/p>\n
Glavna smjernica pasivnog ulaganja je da su tr\u017ei\u0161ta efikasna i da ih je te\u0161ko pobijediti, pogotovo u du\u017eem vremenskom roku. Ideja pasivno vo\u0111enih fondova je da kupuju udio u cijelom tr\u017ei\u0161tu, budu\u0107i da je nemogu\u0107e znati sve o svakoj pojedinoj dionici. Strategiju pasivnog upravljanja podr\u017eali su i mnogi dobitnici Nobelove nagrade. Tro\u0161kovi upravljanja koje pla\u0107aju investitori kod pasivnih fondova su ni\u017ei u odnosu na aktivno vo\u0111ene fondove. Glavni nedostatak pasivnog ulaganja je \u010dinjenica da se kod ulaganja u cijelo tr\u017ei\u0161te kupuju udjeli u izvrsnim kompanijama, ali i u kompanijama koje u odre\u0111enom trenutku nisu u potpunosti izvrsne.<\/p>\n
 <\/p>\n
Me\u0111utim, kroz du\u017ei vremenski rok, ve\u0107ina pasivnih strategija pokazuje bolji uspjeh, ali postoji i odre\u0111eni broj strategija aktivnog upravljanja koje su pokazale rezultate bolje od benchmarka.<\/p>\n
 <\/p>\n
Tablica: Postotak US dioni\u010dkih fondova koji nisu uspjeli pobijediti benchmark<\/h4>\n
 <\/p>\n\n\n\n\n\n\n
<\/td>\n1 godina<\/td>\n5 godina<\/td>\n10 godina<\/td>\n<\/tr>\n
Velike kompanije<\/td>\n66,1%<\/td>\n84,2%<\/td>\n82,1%<\/td>\n<\/tr>\n
Srednje kompanije<\/td>\n56,8%<\/td>\n76,7%<\/td>\n87,6%<\/td>\n<\/tr>\n
Male kompanije<\/td>\n72,2%<\/td>\n90,1%<\/td>\n88,4%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
 <\/p>\n
Izvor: S&P Dow Jones index, \"SPIVA US Scoreboard Year-End 2015\"<\/pre>\n
 <\/p>\n
Ne postoji idealna formula uspjeha, ali postoji mogu\u0107nost da se kombinacijama nekoliko strategija poku\u0161aju ostvariti zacrtani ciljevi. InterCapital Income Plus dio dioni\u010dkog portfelja ula\u017ee koriste\u0107i se strategijama pasivnog ulaganja putem ETF fondova koji ula\u017eu u dionice, koje su sastavnice indeksa S&P (do 5% imovine) i DAX (do 5% imovine), zbog jednostavne izlo\u017eenosti najve\u0107im svjetskim tr\u017ei\u0161tima uz ni\u017ee tro\u0161kove. Kod ulaganja u dionice SEE regije (do 10% imovine) koristimo strategiju aktivnog upravljanja budu\u0107i da za regionalno tr\u017ei\u0161te imamo ekspertizu koja nam omogu\u0107uje aktivni pristup u tra\u017eenju dionica koje su fundamentalno podcijenjene.<\/p>\n
 <\/p>\n
Dobra kombinacija aktivnog i pasivnog upravljanja + balansirana strategija = InterCapital Income Plus<\/a><\/h4>\n
 <\/p>\n
InterCapital Asset Management upravlja s \u010ditavim rasponom
\ninvesticijsklih fondova od konzervativnijih prema manje konzervativnim
\nfondovima:<\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Bond obvezni\u010dki fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Global Bond obvezni\u010dki fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Dollar Bond obvezni\u010dki fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Income Plus poseban fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Balanced mje\u0161oviti fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital SEE Equity dioni\u010dki fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
InterCapital Global Equity dioni\u010dki fond<\/a><\/p>\n
 <\/p>\n
Ovaj blog pripremljen je u informativne svrhe na temelju podataka dostupnih i poznatih INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT d.o.o. u trenutku njegove izrade i objave i kao takav podlo\u017ean je promjenama.\u00a0Cjelovit, to\u010dan i istinit opis UCITS fondova koji se spominju u ovom blogu, propisanih obveza i povezanih rizika, mo\u017eete prona\u0107i na web stranici: www.icam.hr\/hr\/fondovi<\/a> gdje su dostupni i Prospekt i Klju\u010dne informacije za ulagatelje svakog fonda na hrvatskom jeziku. Iznesene informacije, mi\u0161ljenja, analize, zaklju\u010dci, prognoze i projekcije isklju\u010divo su u informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski savjet ili preporuku glede kupnje, dr\u017eanja ili prodaje financijskih instrumenata, niti ponudu ili poziv na davanje ponude.\u00a0Iznesene analize temelje se na javno dostupnim informacijama, koje INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT d.o.o. smatra pouzdanima, ali za \u010diju potpunost i to\u010dnost ne preuzima nikakvu odgovornost kao ni odgovornost ni obvezu davati informacije o promjenama u iznesenim mi\u0161ljenjima ili informacijama.\u00a0Rizici povezani s ulaganjem u financijske, nov\u010dane ili investicijske instrumente koji su predmet analize nisu u cijelosti obja\u0161njeni. Investitori trebaju donijeti vlastitu odluku o eventualnom ulaganju bez oslanjanja na blogu iznesene stavove.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":7632,"parent":0,"template":"","class_list":["post-8420","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog-tag-dax","blog-tag-dionice","blog-tag-investicijski-fondovi","blog-tag-kamatna-stopa","blog-tag-obveznice","blog-tag-oroceni-depozit","blog-tag-sp-500","blog-tag-stednja"],"acf":{"writer_list":[454]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/8420","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/member\/454"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7632"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8420"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}