{"id":8398,"date":"2019-06-12T00:00:00","date_gmt":"2019-06-11T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/blog\/korekcije-dionickih-trzista-koliko-ih-se-treba-bojati\/"},"modified":"2022-01-13T09:20:09","modified_gmt":"2022-01-13T08:20:09","slug":"korekcije-delniskih-trgov-ali-se-jih-je-treba-bati","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/blog\/korekcije-delniskih-trgov-ali-se-jih-je-treba-bati\/","title":{"rendered":"Korekcije delni\u0161kih trgov \u2013 ali se jih je treba bati?"},"content":{"rendered":"<p>U prosincu pro\u0161le godine ameri\u010dka centralna banka promijenila je retoriku i nagovijestila kraj restriktivne monetarne politike. Bio je to vrlo sna\u017ean signal za dioni\u010dka tr\u017ei\u0161ta i uvod u fenomenalan po\u010detak godine. Uz porast od 18% u svega \u010detiri mjeseca, ameri\u010dki dioni\u010dki indeks S&amp;P 500 postigao je i novi marginalni <em>all-time high. <\/em>Me\u0111utim, nekonstruktivna diskusija izme\u0111u SAD-a i Kine oko trgovinskog rata, zabrana uvoza Huaweijevih proizvoda pod optu\u017ebama za \u0161pijuna\u017eu i kona\u010dno najava uvo\u0111enja carina Meksiku, prepla\u0161ili su ulaga\u010de. Tijekom svibnja indeks S&amp;P 500 do\u017eivio pad od preko 7%.<br \/>\nGrafikon 1: Kretanje vrijednosti S&amp;P 500 indeksa<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/capture.png\" alt=\"Capture\" title=\"\"><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<pre>Izvor: Bloomberg\r\n<\/pre>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>U takvim trenucima investitorima je te\u0161ko procijeniti kada je dno, odnosno ho\u0107e li to biti samo jo\u0161 jedna korekcija ili je to po\u010detak pravog <em>bear<\/em> marketa. Zbog toga \u010desto u\u010dine pogre\u0161ku i u panici prodaju pozicije u najgorem trenutku. U ovom slu\u010daju tr\u017ei\u0161tu je trebalo svega tjedan dana da vrati dvije tre\u0107ine izgubljenog.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Pogledajmo \u0161to ka\u017ee povijest. Od 1950. g. S&amp;P 500 je unutar godine do\u017eivio pad vrijednosti od preko 5% u 65 od 70 godina, odnosno to se dogodilo u 93% godina.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Jedine godine u kojima se to nije dogodilo su bile:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li>1954. (-4,4%)<\/li>\n<li>1958. (-4,2%)<\/li>\n<li>1964. (-3,5%)<\/li>\n<li>1995. (-2,5%)<\/li>\n<li>2017. (-2,8%)<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>U istom razdoblju u 40% godina najve\u0107a korekcija cijene koja se dogodila iznosila je 5-10%, u jednako toliko godina korekcija cijene S&amp;P-a od 10-20%, dok se ve\u0107i pad cijene od 20% dogodio u 16% godina. Drugim rije\u010dima, povijesno se u 55% godina doga\u0111a pad od vrha ve\u0107i od 10%. Dakle, padovi su normalna stvar za tr\u017ei\u0161ta, ali kako \u0107e pro\u0107i dugoro\u010dni investitor koji je izdr\u017eao psiholo\u0161ki pritisak i othrvao se prodaji pozicije iz straha da se oporavak ne\u0107e nikada dogoditi?<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Prosje\u010dno vrijeme potrebno za oporavak tr\u017ei\u0161ta nakon padova od 10-20% bilo je 4 mjeseca, \u0161to je za dugoro\u010dnog ulaga\u010da relativno kratak period. Za oporavak od pravog <em>bear marketa<\/em> ipak treba imati vi\u0161e strpljenja; nakon padova ve\u0107ih od 20% za oporavak su u prosjeku bile potrebne gotovo dvije godine. Treba me\u0111utim naglasiti da je zbog vrlo dugog vremena oporavka od padova 1973. i 2000. godine prosjek zna\u010dajno vi\u0161i od medijana koji iznosi 7 mjeseci. Tako\u0111er, uz pretpostavku da investitor ne investira ba\u0161 na samom vrhuncu, dodatni optimizam daje \u010dinjenica da je u preko polovice slu\u010dajeva nakon dvoznamenkastog pada tr\u017ei\u0161ta ta ista kalendarska godina zavr\u0161ila pozitivnim prinosom.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Uz duga\u010dak rok ulaganja sna\u017ene korekcije nisu razlog za odustajanje od daljnjeg investiranja. Dapa\u010de, dodatno ulaganje u vrijeme <em>bear marketa<\/em> mo\u017ee dugoro\u010dno pove\u0107ati vrijednost portfelja jer omogu\u0107uje jeftiniji ulazak u poziciju. Unato\u010d tome, to je u trenucima pove\u0107ane volatilnosti ponekad te\u0161ko napraviti s obzirom na ljudsku usa\u0111enu nesklonost rizicima. Ako ste dakle spremni preuzimati prethodno opisane rizike koji nose i ve\u0107e mogu\u0107e povrate te \u017eelite na na du\u017ei rok ulagati u dionice, onda je za vas jedan od izbora i na\u0161 dioni\u010dki fond koji ula\u017ee u globalna dioni\u010dka tr\u017ei\u0161ta <a href=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/investicijski-fondovi\/intercapital-global-equity\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">InterCapital Global Equity.<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p class=\"disclaimer\"><em>Ovaj blog pripremljen je u informativne svrhe na temelju podataka dostupnih i poznatih INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT d.o.o. u trenutku njegove izrade i objave i kao takav podlo\u017ean je promjenama. Cjelovit, to\u010dan i istinit opis UCITS fondova koji se spominju u ovom blogu, propisanih obveza i povezanih rizika, mo\u017eete prona\u0107i na web stranici: <a href=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/investicijski-fondovi\/\">https:\/\/intercapitaletf.hr\/investicijski-fondovi\/<\/a>\u00a0 gdje su dostupni i Prospekt i Klju\u010dne informacije za ulagatelje svakog fonda na hrvatskom jeziku. Iznesene informacije, mi\u0161ljenja, analize, zaklju\u010dci, prognoze i projekcije isklju\u010divo su u informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski savjet ili preporuku glede kupnje, dr\u017eanja ili prodaje financijskih instrumenata, niti ponudu ili poziv na davanje ponude. Iznesene analize temelje se na javno dostupnim informacijama, koje INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT d.o.o. smatra pouzdanima, ali za \u010diju potpunost i to\u010dnost ne preuzima nikakvu odgovornost kao ni odgovornost ni obvezu davati informacije o promjenama u iznesenim mi\u0161ljenjima ili informacijama. Rizici povezani s ulaganjem u financijske, nov\u010dane ili investicijske instrumente koji su predmet analize nisu u cijelosti obja\u0161njeni. Investitori trebaju donijeti vlastitu odluku o eventualnom ulaganju bez oslanjanja na blogu iznesene stavove.<\/em><\/p>\n","protected":false},"featured_media":7714,"parent":0,"template":"","class_list":["post-8398","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog-tag-buy-and-hold","blog-tag-dionicki-indeks","blog-tag-sp-500","blog-tag-volatilnost"],"acf":{"writer_list":[441]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/8398","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/member\/441"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7714"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}