{"id":26104,"date":"2024-05-23T11:06:48","date_gmt":"2024-05-23T09:06:48","guid":{"rendered":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/?post_type=blog&p=26104"},"modified":"2024-05-23T11:07:37","modified_gmt":"2024-05-23T09:07:37","slug":"ali-so-etf-ji-na-dobri-poti-da-v-celoti-nadomestijo-klasicne-sklade","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/blog\/ali-so-etf-ji-na-dobri-poti-da-v-celoti-nadomestijo-klasicne-sklade\/","title":{"rendered":"Ali so ETF-ji na dobri poti, da v celoti nadomestijo klasi\u010dne sklade?"},"content":{"rendered":"

ETF-ji \u017ee desetletja privabljajo zanimanje vlagateljev. \u010ceprav jih tradicionalno dojemajo kot pasivno obliko vlaganja, so v zadnjih letih pokazali, da so lahko veliko ve\u010d kot to, zlasti skozi popularizacijo aktivnih strategij. Skupni pa so jim na splo\u0161no ni\u017eji stro\u0161ki in la\u017eja dostopnost v primerjavi s tradicionalnimi skladi. V ZDA so \u017ee na zelo dobri poti, da postanejo primarni na\u010din vlaganja na trgu, Evropa pa tudi ne zaostaja preve\u010d.<\/p>\n

\u00a0Za Ameri\u010dane postajajo ETF-ji glavni na\u010din vlaganja<\/strong><\/p>\n

Kot vodilna v ve\u010dini finan\u010dnih inovacij in trendov ni presenetljivo, da je Amerika tudi najbolj razvit trg za ETF-je. V zadnjem desetletju so ameri\u0161ki ETF-ji (ki dejansko vlagajo po vsem svetu) nenehno bele\u017eili neto vpla\u010dila. Po drugi strani pa so klasi\u010dni skladi (v Ameriki znani kot Mutual Funds) zabele\u017eili neto izpla\u010dila v 7 od 10 zadnjih let.<\/p>\n

Neto vpla\u010dila v klasi\u010dne sklade in ETF-je v ZDA po letih<\/em><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

Tak trend naj bi privedel do spremembe strukture nalo\u017eb v Ameriki. Medtem ko so bili pred petnajstimi leti ETF-ji \u0161e vedno zanemarljivi, so konec leta 2023 predstavljali ve\u010d kot 30% skupnih sredstev sklada. V povpre\u010dju \u00bbpridobijo\u00ab pribli\u017eno 2% tr\u017enega dele\u017ea letno. Vendar pa je v tej analizi zanemarjeni alternativni (ang. Hedge) skladi, saj skladi ne razkrivajo informacij o sredstvih na Bloombergu.<\/p>\n

Dele\u017e ETF-jev na ameri\u0161kem trgu skladov<\/em><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

Zakaj so ETF-ji privla\u010dni za vlagatelje?<\/strong><\/p>\n

Najpogostej\u0161e prednosti vlaganja v ETF-je (in podobne stvari sli\u0161imo tudi od na\u0161ih strank) so naslednji razlogi:<\/p>\n

    \n
  1. Preprostost \u2013 medtem ko vlaganje v “klasi\u010dne” sklade obi\u010dajno pomeni stik z dolo\u010denim upravljavcem premo\u017eenja ali banko (bodisi neposredno bodisi z namestitvijo njihovih specifi\u010dnih aplikacij), je ETF mogo\u010de dose\u010di veliko hitreje in la\u017eje \u2013 prek borze. Dovolj je, da se obrnemo samo na enega posrednika (ali aplikacijo) in imamo na dosegu roke na stotine, \u010de ne tudi na tiso\u010de razli\u010dnih ETF-jev, med katerimi skoraj zagotovo najdemo tistega, ki ustreza na\u0161im \u017eeljam.<\/li>\n
  2. Ni\u017eji stro\u0161ki \u2013 \u010deprav so bili prvotno povezani predvsem s pasivnimi strategijami, je osredoto\u010denost vlagateljev na stro\u0161ke prisilila tudi aktivne mened\u017eerje (ETF), da se borijo za stranke z zmanj\u0161anjem provizij. Medtem ko v klasi\u010dnih skladih provizija za upravljanje v\u010dasih poje tudi do 1-2% donosa na leto, je v ETF-jih to obi\u010dajno ve\u010dkrat manj.<\/li>\n
  3. Preglednost, ki jo prina\u0161ajo pasivne strategije \u2013 veliko \u0161tevilo vlagateljev ni na\u0161lo upravljavca premo\u017eenja, ki bi mu zaupali, da bo dolgoro\u010dno premagoval trg, zlasti potem, ko mu je zara\u010dunal vi\u0161jo provizijo od neke strategije, ki bi sledila samo obstoje\u010demu indeksu.<\/li>\n<\/ol>\n

     <\/p>\n

    Tudi aktivne strategije postajajo na voljo prek ETF-jev<\/strong><\/p>\n

    V preteklosti je morda veljalo pravilo ETF = pasivno, klasi\u010dni sklad = aktivno vlaganje, vendar se ta meja vedno bolj izgublja. Nekateri vlagatelji \u0161e vedno \u017eelijo aktivne “mo\u017egane” za svojo nalo\u017ebo, vendar prek kanalov, ki so tradicionalno rezervirani za ETF-je, nekateri upravljavci skladov pa svojim strankam ponujajo tudi pasivne strategije prek klasi\u010dnih skladov, ki imajo ni\u017eje provizije.<\/p>\n

    Dele\u017e pasivnih strategij v ZDA skupaj in po vrsti sredstev, v katera se vlaga<\/em><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

    Pasivne strategije (bodisi prek ETF-jev ali klasi\u010dnih skladov) so leta 2023 dosegle 50-odstotni dele\u017e v ZDA. Med samimi delni\u0161kimi skladi se je to zgodilo \u017ee v letu 2019. Kljub temu se ta rast upo\u010dasnjuje, saj aktivni ETF-ji pridobivajo vse ve\u010dji zagon. Aktivni obvezni\u0161ki ETF-ji so \u0161e posebej privla\u010dni, saj smo v zadnjih nekaj letih ponovno imeli privla\u010dne obrestne mere.<\/p>\n

    Aktivni ETF-ji v ZDA postajajo vse bolj priljubljeni<\/em><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

    Priljubljenost ETF-jev nara\u0161\u010da tudi v Evropi, \u010deprav je \u0161e vedno dale\u010d od ZDA<\/strong><\/p>\n

    \u010ceprav na precej ni\u017ejih absolutnih ravneh, trendom povpra\u0161evanja po ETF sledi tudi Evropa. ETF-ji, ki kotirajo na evropskih borzah, so v letu 2023 kon\u010dali s sredstvi v vi\u0161ini 1,7 bilijona evrov. Za primerjavo, tisti v ZDA so imeli okoli 8 bilijonov evrov.<\/p>\n

    Razvoj sredstev v ETF-jih na evropskih borzah<\/em><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

    Podobno kot v ZDA tudi v Evropi ETF-ji dosledno bele\u017eijo neto vpla\u010dila. Kar zdru\u017euje oba trga, je dejstvo, da so bila najve\u010dja pla\u010dila zabele\u017eena v letu 2021 (vlaganje na borze je postalo izjemno priljubljeno v \u010dasu koronavirusa in izolacije).<\/p>\n

    Tudi Evropa bele\u017ei stalna vpla\u010dila v ETF-je<\/em><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

    Evropejc prek ETF-jev vse manj vlagajo v samo Evropo<\/strong><\/p>\n

    \u010ceprav sredstva ETF-jev v Evropi rastejo, se vedno manj njihovih sredstev razporeja znotraj same celine. To pomeni, da Evropejci na ta na\u010din vlagajo predvsem v ZDA (npr. prek ETF-je S&P 500) ali globalne trge.<\/p>\n

    Le \u010detrtina sredstev ETF-jev, ki kotirajo na borzi v Evropi, je vlo\u017eenih v Evropo<\/em><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Vir: Bloomberg<\/em><\/p>\n

    Obstajajo argumenti, zakaj je ameri\u0161ki trg privla\u010den, zlasti na dolgi rok, ki upravi\u010dujejo ta trend (na primer, ve\u010dina inovacij prihaja iz Amerike, kar ustvarja rast). Vendar pa je del odgovora tudi v tem, da vsi segmenti evropskega trga zaradi svoje razdrobljenosti \u0161e niso na voljo prek ETF-jev (ali pa se vlagatelji tega ne zavedajo).<\/p>\n

     <\/p>\n

    Kako sodelovati v teh trendih s pomo\u010djo InterCapitala?<\/strong><\/p>\n

    Konec leta 2020 smo predstavili na\u0161e prve ETF-je, danes pa \u017ee ponujamo \u0161tiri, z na\u010drtom za nadaljnjo rast.<\/p>\n

    Na\u0161i prvi ETF-ji so se osredinjali na pasivno vlaganje v posamezne regionalne delni\u0161ke trge. To so InterCapital CROBEX10tr ETF (Hrva\u0161ka), InterCapital SBITOPtr ETF (Slovenija) in InterCapital BET-TRN ETF (Romunija). Ti ETF-ji so tudi novi na evropskem trgu, saj so prvi z vi\u0161jimi sredstvi, ki sledijo tem dr\u017eavam in tako omogo\u010dajo nalo\u017ebe na trgih, za katere je zna\u010dilno privla\u010dno vrednotenje (nizki P\/E) in visoki donosi dividend.<\/p>\n

    Poleg tega smo ustvarili InterCapital Euro Money Market ETF, ki vam z minimalnim tveganjem omogo\u010da, da izkoristite povi\u0161ane obrestne mere na trgu. Lahko re\u010demo, da je bil to na\u0161 prvi korak v aktivno upravljane ETF-jih, \u010deprav pomembnej\u0161i korak \u0161ele prihaja \u2013 uvedba obvezni\u0161kega ETF, ki bo vlagal v romunske obveznice. Kotiranje se pri\u010dakuje kmalu, vlagatelji pa bodo skozenj dobili dostop do obveznic dr\u017eave z enim najve\u010djih donosov v Evropi.<\/p>\n

    Poleg tega si prizadevamo tudi raz\u0161iriti ponudbo na ETF-je, ki bi pokrivali ve\u010dji del regije, dolo\u010dene sektorje in podobno. Poleg dodajanja ETF-jev bomo olaj\u0161ali tudi dostop do njih \u2013 z nedavno posodobitvijo na\u0161e aplikacije Genius boste lahko enostavno vlagali v na\u0161e, pa tudi v druge globalne ETF-je.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":24738,"parent":0,"template":"","class_list":["post-26104","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog_category-etf"],"acf":{"writer_list":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/26104","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24738"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26104"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}