{"id":19871,"date":"2023-08-17T12:32:15","date_gmt":"2023-08-17T10:32:15","guid":{"rendered":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/?post_type=blog&#038;p=19871"},"modified":"2023-08-17T12:32:15","modified_gmt":"2023-08-17T10:32:15","slug":"hrvaske-druzbe-v-prvem-polletju-belezijo-rast-rezultatov","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/blog\/hrvaske-druzbe-v-prvem-polletju-belezijo-rast-rezultatov\/","title":{"rendered":"Hrva\u0161ke dru\u017ebe v prvem polletju bele\u017eijo rast rezultatov"},"content":{"rendered":"<p><em>Komponente indeksa CROBEX10tr so v prvih \u0161estih mesecih leta 2023 ve\u010dinoma bele\u017eile dobre rezultate, kar vidimo skozi rast prihodkov in dobi\u010dkov na ravni indeksa. \u0160e posebej dober je bil rezultat v drugem \u010detrtletju, ob upo\u0161tevanju izpostavljenosti hrva\u0161kega gospodarstva turizmu pa je odlo\u010dilno \u010detrtletje \u0161e pred nami.<\/em><\/p>\n<p>Vseh 10 komponent blue-chip indeksa Zagreb\u0161ke borze je do konca julija objavilo rezultate, kar pomeni, da jih lahko zdru\u017eimo. Tisti, ki se \u017eelijo spomniti, kak\u0161na je bila situacija ob koncu prvega \u010detrtletja, lahko preberejo na\u0161o prej\u0161njo objavo: <a href=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/blog\/hrvatske-kompanije-u-prvom-kvartalu-zabiljezile-rast-prihoda-uz-pad-dobiti\">Hrva\u0161ka podjetja so v prvem \u010detrtletju zabele\u017eila rast prihodkov z upadom dobi\u010dka<\/a>.<\/p>\n<p><em>Rezultati posameznih podjetij v prvem \u010detrtletju 2023 (v tiso\u010dih EUR)<\/em><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-large wp-image-19872\" src=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-1024x253.png\" alt=\"\" width=\"1024\" height=\"253\" title=\"\" srcset=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-1024x253.png 1024w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-300x74.png 300w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-768x189.png 768w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-1536x379.png 1536w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-2048x505.png 2048w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/rezultati-kompanija2-151x37.png 151w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p><em>vir: poro\u010dila podjetij, analiza ICAM<\/em><\/p>\n<p>Na vseh glavnih linijah so rast zabele\u017eile tri velike komponente \u2013 Podravka, HT in Adris, ki skupaj predstavljajo ve\u010d kot 50% indeksa. Rastli so njihovi prihodki, operativni dobi\u010dek (EBITDA) in neto dobi\u010dek. K rasti prihodkov so pripomogle koli\u010dine (in deloma inflacija), pravo presene\u010denje pa so bile stopnje rasti dobi\u010dka. \u010ce pa gremo malo globlje v analizo, lahko za to najdemo razlog.<\/p>\n<ul>\n<li>Podravka je na primer prejela dav\u010dno podporo v vi\u0161ini nekaj manj kot 20 milijonov evrov za izgradnjo novega logisti\u010dno-distribucijskega sredi\u0161\u010da in novega obrata za predelavo paradi\u017enika. Po navedbah dru\u017eb je normalizirani dobi\u010dek za prvih 6 mesecev na ravni iz lanskega leta.<\/li>\n<li>HT je tudi imel koristi od neoperativnih postavk. \u010ceprav se je EBITDA pove\u010dal za 4 milijone evrov, je rast dobi\u010dka zna\u0161ala 14 milijonov evrov. To je mogo\u010de pripisati zmanj\u0161anju amortizacije, vi\u0161jim obrestnim meram (HT ima veliko denarja na ra\u010dunih) in ni\u017eji obdav\u010ditvi.<\/li>\n<li>Adris bele\u017ei dobre rezultate v vseh svojih poslovnih segmentih. Vendar pa dobi\u010dek \u0161e vedno ne priznava vseh posledic padca cen obveznic (pri Croatia Osiguranje). \u010ce bi gledali vseobsegajo\u010di donos, bi zabele\u017eili 36-odstotni padec.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Po drugi strani pa obstaja tudi podjetje, ki izstopa z minusi na vseh linijah,\u00a0 to je Atlantska plovidba. Kljub majhnemu dele\u017eu v indeksu so bile absolutne spremembe v rezultatih dovolj velike, da so naredile pomembno razliko. To je posledica dejstva, da je ladjarska dru\u017eba lani poslovala v globalnem okolju, kjer so bile cene prevoza tovora na ve\u010dletnem maksimumu. Letos pa so zabele\u017eile upad za ve\u010d kot 40%, kar je tudi zni\u017ealo rezultate podjetja.<\/p>\n<p>Vendar pa so trenutno najbolj zanimiva turisti\u010dna podjetja, saj ve\u010dino rezultatov dosegajo v tretjem \u010detrtletju (z drugimi besedami, \u010de bodo kje presene\u010denja z naslednjimi rezultati, bodo verjetno tam). Ta sektor je v CROBEX10tr zastopan preko Adrisa (njegov turisti\u010dni del), Valamar Riviere in Arena Hospitality. Vsaj pri rezervacijah se zdi, da lahko upamo na dobre rezultate. Adris pravi, da so rezervacije bolj\u0161e od lanskoletnih, tako za glavno sezono kot tudi za posezono. Arena se strinja, vendar dodaja: \u00bb\u010ceprav smo optimisti\u010dni glede poletne sezone na podlagi zaznanega povpra\u0161evanja in trenutne ravni rezervacij, \u0161e vedno vidimo, da se potro\u0161niki odlo\u010dajo za rezervacije v zadnjem trenutku, kar vpliva na na\u0161o oceno prihodnje sezone.\u00ab Valamar rezervacij ni veliko komentiral, rekel je le da pri\u010dakuje, da bo v juliju dosegel pribli\u017eno 11% vi\u0161je letne prihodke od penzionov, po bistveno vi\u0161ji povpre\u010dni ceni za podobno \u0161tevilo no\u010ditev.<\/p>\n<p><em>Vpliv posameznih rezultatov podjetij na celoten indeks v prvem polletju 2023 (v tiso\u010dih evrov)<\/em><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-large wp-image-19875\" src=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-1024x322.png\" alt=\"\" width=\"1024\" height=\"322\" title=\"\" srcset=\"https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-1024x322.png 1024w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-300x94.png 300w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-768x242.png 768w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-1536x483.png 1536w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-2048x644.png 2048w, https:\/\/intercapitaletf.hr\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/udio-u-indeksu-151x48.png 151w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p><em>vir: Poro\u010dila podjetij, analiza ICAM<\/em><\/p>\n<p>Skratka, rezultati za prvo polletje so dobri in kot ka\u017ee, bi lahko bili dober kazalnik tudi za preostanek leta (odvisno od tega, kako bo potekala turisti\u010dna sezona). \u010ce \u017eelite svoje nalo\u017ebe izpostaviti potencialom tega indeksa, je to najla\u017eje izvesti prek na\u0161ega InterCapital CROBEX10tr UCITS ETF, ki je uvr\u0161\u010den na Zagreb\u0161ko in Ljubljansko borzo.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":19791,"parent":0,"template":"","class_list":["post-19871","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog_category-etf"],"acf":{"writer_list":[444]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/19871","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/member\/444"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19791"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19871"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}