Atlantic je \u010dlan indeksa CROBEX10, ki je v zgodovini naredil najve\u010dje (in z relativno velikostjo zagotovo najpomembnej\u0161e) \u0161tevilo prevzemov. Iz prete\u017eno distributerskega podjetja so tako pri\u0161li do nekaterih najbolj znanih regionalnih blagovnih znamk (Cedevita, Argeta, Smoki, \u0160tark, Cockta in druge) in pokazali, kako jih lahko \u0161e naprej uspe\u0161no razvijajo in prodajajo. Tako so v segmentu kave, kjer so \u017ee prisotni z velikimi blagovnimi znamkami Barcaffe in Grand kafa, zdaj napovedali, da so v procesu prevzema Strauss Adriatica, lastnika blagovnih znamk Doncafe in C kafa.<\/p>\n
Kot je bilo objevljeno na Zagreb\u0161ki borzi, je skupna vrednost transakcije (Enterprise value) 40,5 milijona evrov.<\/p>\n
Poro\u010dilo Strauss Adriatica, ki smo ga na\u0161li za leto 2022, ka\u017ee prihodke v vi\u0161ini 38 milijonov evrov z nizko EBITDA mar\u017eo (2%). Po drugi strani pa je Atlantic v zadnjih nekaj letih v segmentu kave dosegel povpre\u010dno mar\u017eo v vi\u0161ini 20%. Verjamemo, da bi tudi s to transakcijo Atlantic storil, kar je najbolje \u2013 izkoristil sinergije za pove\u010danje prodaje Straussa in izbolj\u0161al operativno u\u010dinkovitost z rastjo mar\u017ee EBITDA.<\/p>\n
\u010ce prezremo potencial rasti prihodkov in samo predpostavimo, da Strauss dose\u017ee Atlanticovo mar\u017eo, ta transakcija predstavlja 5x vi\u0161jo relativno ceno (EV\/EBITDA). Definitivno pozitivno za trenutne delni\u010darje Atlantica, ki trenutno za njegove delnice pla\u010dujejo normalizirano EV\/EBITDA 8x (Bloomberg). Seveda nimamo vpogleda v podrobne na\u010drte Atlantica in mo\u017enosti razvoja blagovnih znamk Straussa, vendar menimo, da je ta predpostavka celo konzervativna.<\/p>\n
V vsakem primeru smo veseli morebitnega dodatnega vira rasti za \u0161e enega \u010dlana indeksa, ki ima v CROBEX10tr trenutno te\u017eo 10%. Poleg neposrednih nalo\u017eb v delnico je to zgodbo mogo\u010de izpostaviti tudi preko na\u0161ega InterCapital CROBEX10tr UCITS ETF, ki kotira na Zagreb\u0161ki borzi pod oznako 7CRO, ter na Ljubljanski borzi pod oznako ICCRO.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":18605,"parent":0,"template":"","class_list":["post-18612","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog_category-etf"],"acf":{"writer_list":[444]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/18612","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/member\/444"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18605"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18612"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}