{"id":16185,"date":"2023-03-15T16:22:29","date_gmt":"2023-03-15T15:22:29","guid":{"rendered":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/?post_type=blog&p=16185"},"modified":"2023-03-15T16:22:29","modified_gmt":"2023-03-15T15:22:29","slug":"aktualne-etf-novice-marec-2023","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/blog\/aktualne-etf-novice-marec-2023\/","title":{"rendered":"Aktualne ETF novice – marec 2023"},"content":{"rendered":"

Po predhodnih poro\u010dilih SBITOPtr v letu 2022 bele\u017ei rast dobi\u010dka<\/strong><\/h3>\n

Osem od desetih komponent indeksa SBITOPtr je doslej objavilo (preliminarne) poslovne rezultate za leto 2022, tukaj pa povzemamo njihovo poslovanje, tako posamezno kot za indeks kot celoto.<\/p>\n

Rezultati podjetij iz sistema CROBEX10tr v letu 2022 (v milijonih evrov)<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Vir: ICAM, poro\u010dila podjetij<\/p>\n

Vsa podjetja so zabele\u017eila rast prihodkov. To je posledica rasti prodajnih cen, pa tudi okrevanja koli\u010din po letu 2021, ki je bilo \u0161e pod vplivom pandemije (na primer za Luko Koper). Ker velik del slovenskega indeksa sestavljajo finan\u010dne dru\u017ebe, operativnega dobi\u010dka (EBITDA) ne bomo posebej komentirali. Dodaten razlog za to je, da je bila smer operativnega in neto dobi\u010dka enaka tudi pri drugih podjetjih.<\/p>\n

Rast prihodkov ve\u010dinoma spremlja rast dobi\u010dka, z nekaj izjemami. Zavarovalnici (Triglav in Sava Re) sta bili pod pritiskom nara\u0161\u010dajo\u010dih obrestnih mer, kar je vplivalo na zni\u017eanje vrednosti njunih nalo\u017ebenih portfeljev (kljub temu je Triglav dosegel 1-odstotno rast dobi\u010dka pred obdav\u010ditvijo). NLB Banka je leta 2022 prevzela slovensko Sberbank (zdaj N Banka), s \u010dimer je dosegla mo\u010dno enkratno rast dobi\u010dka. \u010ce izvzamemo ta vpliv, je njen neto dobi\u010dek zrasel za 11 %.<\/p>\n

\u010ce pogledamo samo \u0161tevilke, prikazane v tabeli, ima vsekakor najbolj zanimivo gibanje Petrol. Kljub skoraj podvojitvi prihodkov je bil EBITDA prepolovljen, neto rezultat pa negativen. Razlaga za ta trend je v energetskem trgu in v Petrolovem poslovnem modelu. Podjetje se ukvarja s preprodajo naftnih derivatov (lastnih naftnih virov nima), vladi Slovenije in Hrva\u0161ke pa sta omejili cene. Njihova nabavna cena pa ni bila omejena, zato so njihovi odhodki rasli precej bolj kot prihodki. Podjetje se trenutno pogaja v obeh dr\u017eavah, da bi posku\u0161alo dobiti od\u0161kodnino.<\/p>\n

Analiza vpliva rezultatov posameznega podjetja na skupni indeks SBITOPtr<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Vir: ICAM, poro\u010dila podjetij<\/p>\n

Kljub gibanju Petrola so rezultati NLB zadostovali, da so ubla\u017eili vpliv na skupni neto dobi\u010dek indeksa. U\u010dinek so okrepile Krka, Luka Koper in Cinkarna Celje, kar pomeni, da indeks (po trenutno dostopnih podatkih) kon\u010duje z 8-odstotno rastjo neto dobi\u010dka. To gibanje je dober primer, kako lahko diverzifikacija portfelja zmanj\u0161a tveganje izpostavljenosti samo eni delnici, \u010de se ta soo\u010da z neugodnimi tr\u017enimi razmerami.<\/p>\n

Vlagatelji, ki \u017eelijo biti izpostavljeni rezultatom skupnega indeksa, lahko to najla\u017eje storijo z nakupom delnic InterCapital SBITOPtr ETF, ki kotira na Zagreb\u0161ki in Ljubljanski borzi.<\/p>\n

Napovedana sprememba sestave CROBEX10tr, AD Plastik izpada, vstopa Span<\/strong><\/h3>\n

Zagreb\u0161ka borza je objavila rezultate revizije indeksa, po kateri bo od 20. marca v CROBEX10tr vklju\u010den tudi Span, prvo IT podjetje na doma\u010dem trgu. Predstavljal bo okoli 0,2 % indeksa in bo nadomestil AD Plastik.<\/p>\n

Span je eno najve\u010djih hrva\u0161kih IT podjetij s strate\u0161kim poudarkom na poslovanju v oblaku, kibernetski varnosti ter upravljanju podpore in storitev 24x7x365. Zaposluje ve\u010d kot 800 programerjev in drugih strokovnjakov. Podjetje je v letu 2022 doseglo 110 milijonov evrov prihodkov (+8 %) z nekaj manj kot 10 milijoni evrov EBITDA (+48 %) in 7 milijoni evrov neto dobi\u010dka (+113 %). Ve\u010d o samem podjetju je na voljo na njihovi spletni strani www.span.eu<\/a> . Posebej opozarjamo na njihove predstavitve in video reporta\u017ee, ki sodijo v sam vrh kakovosti poro\u010danja med komponentami CROBEX10tr.<\/p>\n

Dru\u017eba je leta 2021 kotirala na Zagreb\u0161ki borzi, od takrat pa se je njena tr\u017ena cena podvojila, oziroma je zabele\u017eila 108-odstotno rast (110-odstotno, \u010de upo\u0161tevamo medtem izpla\u010dane dividende).<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Span z 0,2-odstotno ute\u017ejo indeksa CROBEX10tr za zdaj ne bo naredil velike razlike. Vendar pa slu\u017ei kot primer, kako se indeks s\u010dasoma razvija in vklju\u010duje propulzivne delnice. Poleg tega vklju\u010ditev Spana v indeks koristi obema stranema – Span bo predstavljen med najbolj\u0161imi hrva\u0161kimi podjetji, sam indeks pa bo bolj zanimiv z izpostavljenostjo novemu sektorju.<\/p>\n

Valamar Riviera in Atlantska plovidba predlagata dividendo<\/strong><\/h3>\n

Dividendna donosnost Valamarja je trenutno 4,5-odstotna, Atlantske plovidbe pa 8,7-odstotna. Glede na njune ute\u017ei v indeksu je dividendna donosnost teh dveh korporativnih delnic CROBEX10tr 0,7-odstotna.<\/p>\n

Valamar Riviera je za 24. april sklicala letno skup\u0161\u010dino in predlagala dividendo v vi\u0161ini 0,20 evra na delnico. Od zdru\u017eitve leta 2014 dru\u017eba redno ponuja dividende z nara\u0161\u010dajo\u010dim trendom. V letu 2015 je bila tako izpla\u010dana dividenda v vi\u0161ini 0,07 EUR na delnico (prera\u010dunano iz HRK). Do leta 2019 so obdr\u017eali trend rasti 17 % letno (ob izpla\u010dilu 0,13 EUR na delnico). V letih, ki jih je prizadela pandemija (2020 in 2021), dividend ni bilo, lani pa so izpla\u010dali 0,16 evra na delnico. Zato je lepo videti, da se trend rasti nadaljuje.<\/p>\n

Atlantska plovidba bo na skup\u0161\u010dini predlagala izpla\u010dilo 5 evrov na delnico. Glede na njihov sektor in poslovni model dru\u017eba izpla\u010duje dividende pravo\u010dasno (odvisno od rezultatov) in nima stabilnega trenda. V letu 2022 je bila izpla\u010dana dividenda v vi\u0161ini 20 HRK (2,65 EUR) na delnico.<\/p>\n

Podravka in Atlantic Grupa sta zdru\u017eili mo\u010di za izvoz na tuje trge<\/strong><\/h3>\n

Po skupni napovedi na borzi bosta Podravka in Atlantic Grupa v prihodnje sodelovali pri izvozu v Avstrijo in ZDA. To pomeni, da se bosta podpirali prek distribucijske mre\u017ee.<\/p>\n

Tako bo Atlanticova distribucijska dru\u017eba v Avstriji zagotavljala podporo pri plasiranju Podravkinih izdelkov na avstrijski trg, hkrati pa bo Podravka preko svojega podjetja v ZDA plasirala Atlanticove izdelke na ta trg.<\/p>\n

Kot pravijo v podjetjih: \u00bbCilj tega sodelovanja je maksimiranje medsebojnih sinergij s krepitvijo promocijskega ume\u0161\u010danja obeh podjetij in dvigom prepoznavnosti njunih blagovnih znamk z uporabo razvite poslovne mre\u017ee in tr\u017enih pozicij, ki jih Atlantic in Podravka dr\u017eita na teh trgih.\u00ab<\/p>\n

Za obe podjetji ti trgi trenutno predstavljajo le majhen del prihodkov (v poro\u010dilih ne navajata zneskov), zanimivo pa bo spremljati, kako se bo razvijalo v prihodnje in ali se bo to sodelovanje izkazalo za uspe\u0161no.<\/p>\n

Radiofrekven\u010dni spekter je dodeljen Hrva\u0161kemu Telekomu in od letos tudi indeksacija cen<\/strong><\/h3>\n

S tem sta odpravljeni dve verjetno najve\u010dji negotovosti, ki ju je imel trg pri oblikovanju pri\u010dakovanj o poslovanju Hrva\u0161kega Telekoma v naslednjih letih.<\/p>\n

Po objavi na zagreb\u0161ki borzi si je Hrvatski Telekom v postopku zbiranja ponudb zagotovil uporabo radiofrekven\u010dnega spektra za obdobje 15 let, za kar skupaj pla\u010da 135 milijonov evrov. Financiranje zneska za podjetje, ki je leto 2022 zaklju\u010dilo z ve\u010d kot 370 milijoni evrov denarja na ra\u010dunu, ne bi smelo biti te\u017eava. Bolj pomembno je to, da je s tem odpravljena zaskrbljenost vlagateljev in analitikov, ki so \u017ee leta vedeli, da se bli\u017ea dra\u017eba, a so zelo te\u017eko ocenili ceno in pogoje ter jih vgradili v modele.<\/p>\n

Poleg tega je dru\u017eba potrdila tudi, da bo v prihodnje cena njenih storitev indeksirana glede na inflacijo (cene se bodo spreminjale enkrat letno do najve\u010d 10 %). Kot nam je znano, so tej potezi HT sledili tudi drugi konkurenti na trgu. Na ta na\u010din se bo podjetje la\u017eje spopadlo s pritiski, ki jih na stro\u0161ke ustvarja inflacija. To torej zmanj\u0161uje strah, da bi bili dobi\u010dki v inflacijskih letih lahko pod hudim pritiskom, HT pa daje prostor za osredinjanje na razvoj in rast.<\/p>\n

Ker je HT ena najve\u010djih komponent indeksa CROBEX10tr (in s tem tudi ETF, ki sledi istemu indeksu) z 20-odstotno ute\u017ejo, bo zanimivo spremljati, kako se bo ta novica odrazila ne le na rezultatih, temve\u010d tudi na tr\u017enem dojemanju delnice. Prav tako pri\u010dakujemo, da bo podjetje kmalu objavilo predlog za dividende (skupaj z objavo revidiranih rezultatov, 23. marca 2023).<\/p>\n","protected":false},"featured_media":14106,"parent":0,"template":"","class_list":["post-16185","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog_category-etf"],"acf":{"writer_list":[444]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/16185","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/member\/444"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14106"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intercapitaletf.hr\/sl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16185"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}