InterCapitalovi regionalni dionički ETF-ovi odražavaju snažnu izvedbu tržišta u prvoj polovici 2025. godine, unatoč geopolitičkim sukobima i trgovinskim poremećajima koji su potresli makroekonomsko okruženje Europe. Hrvatska, slovenska i rumunjska „blue-chip“ poduzeća pokazala su jaku otpornost na široke tržišne pritiske. Organski i anorganski rast poduzeća preklopio se s povoljnim makroekonomskim uvjetima u regiji, što je rezultiralo pozitivnim prinosima kod 82 % dionica koje ETF-ovi prate.
U Hrvatskoj, CROBEX10TR ostvario je povrat od 14,2 %, ponajviše zahvaljujući Končaru D&ST, čija je dionica porasla čak 65,9 %. Impresivan rast kompanije potaknut je strateškom akvizicijom poduzeća Ferokotlu, kojom su znatno prošireni proizvodni kapaciteti i iskorištena povećana globalna potražnja za transformatorima. Adris Grupa također je doprinijela rastu tržišta s ukupnim povratom od 32,5 %, koristeći snagu svog diversificiranog portfelja u turizmu, osiguranju i prehrambenoj industriji. Turistički sektor profitirao je od rasta globalne potražnje za putovanjima, dok je osiguranje imalo koristi od većeg interesa među starenjem hrvatskog stanovništva.
Valamar Riviera ostvarila je pozitivan povrat od 21,1 %, unatoč sezonskim gubicima početkom godine. Tri nova hotela kupljena u Austriji omogućila su stabilniji prihod tijekom cijele godine. Suprotno tome, Hrvatska poštanska banka (HPB) bila je najslabiji izvoditelj unutar CROBEX10TR-a s padom od 15,7 % uslijed izrazito konkurentnog bankarskog tržišta i izazova u digitalnoj transformaciji.
U Sloveniji, tržište je ostvarilo snažan rezultat uz ujednačeno pozitivne povrate, a SBITOP TR donio je impresivan ukupni povrat od 40,1 %. Petrol d.d. zabilježio je rast od 60 %, postavši najveći dobitnik na tržištu, zahvaljujući stabilnim zalihama prirodnog plina u EU i širenju u obnovljive izvore energije. Te su inicijative ojačale tržišnu poziciju tvrtke i udvostručile njezinu neto dobit. Krka je također zabilježila značajan rast s ukupnim povratom od 40,3 %, pogonjenim rastom neto dobiti od 54 % u prvom kvartalu. Tvrtka je iskoristila snažnu potražnju u istočnoeuropskim tržištima, a dodatni poticaj dale su povoljne devizne stope te pametna ulaganja u diverzifikaciju proizvoda i proširenje proizvodnih kapaciteta. Predviđa se da će prodaja premašiti 2 milijarde eura (rast od približno 5 %), neto dobit iznositi 365 milijuna eura (~2,5 % rasta), uz porast broja zaposlenih za 1 % tijekom 2025.
NLB je također pridonijela ukupnoj izvedbi s povratom od 26,4 %, povećavajući svoj kreditni portfelj i depozite u sklopu ambicioznog plana Strategija 2030. Digitalna transformacija i regionalna ekspanzija dodatno su osnažile rast, iako se banka suočava s regulatornim izazovima i smanjenjem kamatnih marži. Ipak, NLB ostaje jedan od najvećih isplatitelja dividendi u regiji.
BET-TRN ostvario je povrat od 13%, potpomognut dobrom izvedbom Transelectrice i Transgaza. Transelectrica je donijela povrat od 61,7%, zahvaljujući povećanom obujmu prijenosa električne energije i višim tarifama, potaknutima sve većom integracijom obnovljivih izvora energije u Rumunjskoj. Transgaz je ostvario povrat od 49,1%, radi povećanja kapaciteta prijenosa prirodnog plina i realizaciji ključnih infrastrukturnih projekata povezanih s energetskom sigurnošću i usklađivanjem s EU ciljevima diverzifikacije.
Povoljna cijena plina i povećana proizvodnja potaknule su i Romgaz, koji je zabilježio povrat od 31,5%. Kontinuirana ulaganja u istraživanje, proizvodnju i skladišne kapacitete pozicioniraju Romgaz kao ključnog igrača u nadolazećem valu regionalne energetske potražnje. S druge strane, Banca Transilvania ostvarila je stabilan povrat od 16,5%, temeljen na prihodima od digitalnih usluga i kreditiranja malih i srednjih poduzeća, iako se suočava s kratkoročnim pritiscima na profitabilnost zbog visokih operativnih troškova i rezervacija. Antibiotice je zabilježio negativan povrat od -10,4% uslijed konkurentskih pritisaka i smanjenja cijena u farmaceutskoj industriji. Tvrtka se nada brzom oporavku kroz diverzifikaciju portfelja i širenje proizvodnje lijekova.
Usprkos visokoj razini ekonomske neizvjesnosti i tržišne volatilnosti, snažna izvedba InterCapital ETF-ova potvrđuje otpornost i prilagodljivost vodećih regionalnih kompanija. Ulaganjem u InterCapital ETF-ove, investitori nastavljaju pratiti inovacije, diverzifikaciju i ekspanziju tih tržišnih lidera, karakteristika koje se konzistentno prevode u snažne investicijske povrate, unatoč povremenim oscilacijama.
PRIJAVITE SE NA NEWSLETTER send