Pogledajte dalje od jednog indeksa: Zašto CEE može ojačati portfelj?

Mnogi investitori grade svoj dionički portfelj oko jednog razvijenog tržišnog indeksa — najčešće S&P 500 — jer je poznat i lako dostupan. Nedostatak je koncentracija: jedno tržište, jedna valuta i uzak skup sektorskih pokretača. Posljednje desetljeće pokazuje da šira diverzifikacija donosi rezultate, a pritom ne zahtijeva odlazak daleko od kuće.

Blizu kuće, snažni rezultati. Na temelju ukupnog povrata u EUR-ima, Slovenija je na vrhu svjetske ljestvice u ovoj kao i u zadnjih 10 godina: oko +53% YTD i povrat od +498% kroz desetljeće, uz P/E evaluaciju oko 11,6x i ~4,7% dividendnog prinosa. Rumunjska je također među istaknutima s +28% YTD i +385% kroz 10 godina, trgujući na razini s P/E omjerom 10,7x uz ~4,4% dividendnog prinosa.

Za usporedbu, Nasdaq je u 10 godina ostvario povrat od +436%  uz P/E 33x i dividendni prinos od 0,7%, dok je S&P 500 ostvario +243% s P/E omjerom ~25x i 1,2%. (Izraženo u EUR.)

Što to znači za diverzifikaciju:

• Različiti pokretači: Tržišta CEE regije više su usmjerena na financijski sektor, energetiku, komunalne usluge i domaće kompanije — što može biti koristan dodatak uz američku, tehnološku izloženost.
• Evaluacija i prihod: Niži multiplikatori i dividendni prinosi od 4–5% mogu značajno pridonijeti dugoročnom ukupnom povratu.
• Ravnoteža portfelja: Kombinacija regionalnih dionica s globalnim ulaganjima može smanjiti rizik koncentracije bez potrebe za velikim alokacijama.

Kako to primijeniti. Jednostavan način za postizanje ove izloženosti jest putem lokalno uvrštenih ETF-ova koji prate široka slovenska i rumunjska dionička tržišta. InterCapital ETF nudi oboje na Bukureštanskoj, Zagrebačkoj i Ljubljanskoj burzi, pružajući transparentan i diversificiran pristup uz Vaš globalni „core“. Uz navedeno, u bliskoj budućnosti planiramo donijeti još više opcija.

Pri sljedećem pregledavanju Vašeg portfelja, razmotrite odmjerenu satelitsku alokaciju u regionalne dionice. Čak i skromna težina može poboljšati diverzifikaciju i omogućiti izloženost gospodarstvima koja rastu u vašem susjedstvu.